鋼鐵市場一貨難求
鋼鐵市場迎暖冬，鋼鐵市場淡季不再淡了，進(jìn)入冬季，本來是鋼鐵銷售的淡季，可最近一個多月，最主要的鋼鐵品種——螺紋鋼的價格一路走高。截至11月30日，螺紋鋼全國現(xiàn)貨報價平均每噸4145元，較月初每噸上漲260元。不僅僅是螺紋鋼，眼下整個鋼鐵市場非常火熱。到了11月中旬以后，整個唐山地區(qū)的貿(mào)易鋼材一貨難求。市場一貨難求，帶動鋼價持續(xù)上漲。
此輪螺紋鋼帶動多個品種鋼鐵產(chǎn)品價格上漲，主要是供需錯配所導(dǎo)致。從總的鋼鐵產(chǎn)量來看，2019年前10個月，全國粗鋼產(chǎn)量82922萬噸，同比增長7.4%，市場總量充裕。
數(shù)據(jù)顯示，2019年11月，全國20個城市螺紋鋼庫存環(huán)比下降超20%，創(chuàng)2013年以來的新低。同時，全國鋼材市場庫存總量987萬噸，環(huán)比下降15.9%，創(chuàng)近兩年新低。
中國鋼鐵產(chǎn)量再上新臺階
2019年中國鋼材需求旺盛，粗鋼總量需求(含出口)10億噸左右，自然拉動全國鋼鐵產(chǎn)量相應(yīng)增長。據(jù)統(tǒng)計，今年前10個月累計，全國粗鋼產(chǎn)量82922萬噸，比去年同期增長7.4%;生鐵產(chǎn)量67518萬噸，增長5.4%;鋼材產(chǎn)量101034萬噸，增長9.8%，均比去年大幅提速。由于今年四季度全國鋼材需求形勢依然不錯，刺激鋼鐵企業(yè)繼續(xù)增產(chǎn)，預(yù)計2019年全國粗鋼統(tǒng)計產(chǎn)量將向10億噸靠攏，甚至有可能達(dá)到10億噸，比上年增長6%左右。中國鋼鐵產(chǎn)品質(zhì)量與品種種類繼續(xù)提高與增加，進(jìn)一步降低了進(jìn)口依存。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2018年1-10月全國進(jìn)口鋼材977.9萬噸，同比下降11.9%。
河北鋼鐵工業(yè)產(chǎn)能規(guī)模位居全國首位，在河北區(qū)域經(jīng)濟(jì)占有重要地位，但河北區(qū)域鋼鐵企業(yè)發(fā)展參差不齊，整體呈“兩極分化”格局。隨著鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級和環(huán)保政策不斷趨嚴(yán)，河北鋼鐵企業(yè)將出現(xiàn)分化格局，優(yōu)勢企業(yè)將進(jìn)一步發(fā)展壯大，劣勢企業(yè)生存空間急劇壓縮并逐漸被淘汰出局。河北省鋼鐵企業(yè)眾多，但整體呈現(xiàn)出“大而不強、小而不精” 的 發(fā)展現(xiàn)狀。積極推進(jìn)企業(yè)兼并重組，通過提升區(qū)域產(chǎn)業(yè)集中度推動鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展成為當(dāng)?shù)卣滓蝿?wù)。
中國鋼產(chǎn)量占世界一半
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1949年，中國鋼產(chǎn)量只有15.8萬噸，不足當(dāng)時世界鋼產(chǎn)量的千分之一，到2018年底，中國鋼產(chǎn)量突破9億噸，占世界鋼產(chǎn)量的50%。鋼材自給率從新中國成立初期的缺鐵少鋼，發(fā)展到目前大部分鋼材品種的完全自給。新中國成立70年，中國鋼鐵工業(yè)發(fā)生巨大變化，鋼鐵產(chǎn)量在全球的占比，由新中國成立時的不足世界鋼產(chǎn)量的千分之一發(fā)展到目前占據(jù)世界鋼產(chǎn)量的50%。
11月26日，世界鋼鐵協(xié)會(WSA)發(fā)布了10月份全球粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)。10月份，全球64個納入世界鋼協(xié)統(tǒng)計的國家和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.515億噸，同比下降2.8%。
從重點國家和地區(qū)來看，10月份，中國大陸粗鋼產(chǎn)量為8152萬噸，同比下降0.6%。印度粗鋼產(chǎn)量約為909萬噸，同比下降3.4%。日本粗鋼產(chǎn)量為816萬噸，同比下降了4.9%。韓國粗鋼產(chǎn)量為598萬噸，同比下降3.5%。歐盟地區(qū)，德國粗鋼產(chǎn)量為332萬噸，同比下降6.8%;意大利粗鋼產(chǎn)量為223萬噸，同比下降3.7%;法國粗鋼產(chǎn)量為117萬噸，同比下降10.6%;西班牙粗鋼產(chǎn)量為123萬噸，同比下降7.6%。美國粗鋼產(chǎn)量為741萬噸，同比下降2.0%。巴西粗鋼產(chǎn)量為260萬噸，同比下降19.4%。土耳其粗鋼產(chǎn)量為269萬噸，同比下降15.0%。烏克蘭粗鋼產(chǎn)量為156萬噸，同比下降12.7%。
據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2019-2025年中國鋼鐵行業(yè)市場分析及投資發(fā)展前景預(yù)測報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示
2016-2018年中國鋼鐵行業(yè)市場供需分析
一、中國鋼鐵行業(yè)供給分析
圖表：2015-2018年我國鋼鐵供給分析
粗鋼產(chǎn)量(萬噸)鋼材產(chǎn)量(萬噸)生鐵產(chǎn)量(萬噸)
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會
二、中國鋼鐵行業(yè)需求分析
1、國內(nèi)需求
隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，2005年至2007年間，粗鋼和鋼材的消費量均保持比較高的增長率，從產(chǎn)量和消費量的對比來看，粗鋼和鋼材的產(chǎn)量均高于消費量，并且產(chǎn)量的增長率也高于消費量的增長率。而2008年全球的經(jīng)濟(jì)危機，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和鋼鐵消費受到了嚴(yán)重的影響。四萬億投資的出臺，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的擴大，在刺激了經(jīng)濟(jì)的同時，也刺激了鋼鐵的需求，2009年粗鋼的需求量超過了當(dāng)年的產(chǎn)量，消費量增長率達(dá)25%，2009年以后，國內(nèi)消費的增長率逐漸下降，鋼鐵產(chǎn)品由成熟期進(jìn)入衰退期，加上國家出臺的一系列去產(chǎn)能措施，四萬投資后導(dǎo)致一部分制造業(yè)倒閉的后果，使的2015年鋼鐵產(chǎn)品的需求量出現(xiàn)了負(fù)增長。
2、國際需求
近年來，我國鋼材產(chǎn)品出口除2009年大幅度下跌外，基本呈穩(wěn)步增長的趨勢2013—2015年，我國鋼材出口量分別為6233萬噸，9377.76萬噸和11239.56萬噸，增幅分別為12%、51%和20%。造成鋼材出口量快速增長的原因，一方面是由于全球經(jīng)濟(jì)的回暖，全球制造業(yè)開始變得景氣，同時由于新興經(jīng)濟(jì)體國家在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面投資的增加而導(dǎo)致對鋼材需求的上升。另一方面，從價格上來考慮，由于我國鋼材出口價格相對于其他國家鋼材價格而言比較便宜，使得我國鋼材出口。我國鋼材更具有競爭力，鋼材的大量出口給一些國家的本地的鋼鐵業(yè)帶來不小的沖擊，于是，這些國家為了保護(hù)自己本土的鋼鐵企業(yè)，對我國不斷反復(fù)的進(jìn)行反傾銷反補貼調(diào)查，在世界經(jīng)合組織的貿(mào)易政策調(diào)查中，中國成了不公平貿(mào)易指控的頭號目標(biāo)，僅2013—2015年這兩年中，針對中國的案件約有65。
從貿(mào)易市場來看，中國鋼鐵行業(yè)鋼材出口對象非常集中，主要是美國，歐盟，東南亞，韓國等地區(qū)，我國鋼材的出口量為11239.56萬噸，其中向東南亞7個國家出口量達(dá)到最大，占到總出口量的25%，出口過于集中也是導(dǎo)致我國產(chǎn)能過剩的原因之一，因此開拓新市場有利于緩解我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩。
(二)2019年鋼鐵需求韌性：房地產(chǎn)仍是中流砥柱，預(yù)計需求同比增長0.7%
1、我國鋼鐵需求極具韌性和潛力，2018年創(chuàng)新高
我國鋼鐵行業(yè)下游需求分布廣泛，主要包括房地產(chǎn)、基建、機械、汽車、家電五金、造船、管道、集裝箱等。在2013年以后，我國逐漸進(jìn)入后工業(yè)化時代，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步由第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，2014年和2015年，我國粗鋼表觀消費量分別下降了2.9%和5.1%。彼時，鋼鐵產(chǎn)業(yè)界普遍預(yù)計我國鋼鐵需求在2013年已創(chuàng)消費峰值(86280萬噸)，今后將逐漸震蕩走弱。
但事實上，多元化的下游行業(yè)分布，以及中國制造、“一帶一路”、基建開發(fā)等宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)利好，使我國鋼鐵需求極具韌性和增長潛力。2016~2017年，我國粗鋼表觀消費量恢復(fù)增長，產(chǎn)量分別達(dá)到81042萬噸、85423萬噸，同比增速分別為1.9%、5.4%。根據(jù)粗鋼真實產(chǎn)量和凈出口量推算，2018年我國粗鋼表觀消費量高達(dá)88655萬噸，同比增長3.8%，創(chuàng)歷史新高。
2、房地產(chǎn)行業(yè)景氣或超預(yù)期，施工面積維持較快增長
1)2018年房屋施工面積顯著增長，2019年有望維持高增速
房地產(chǎn)行業(yè)的用鋼需求量是最多的，大約占我國鋼鐵消費量的40%左右，其景氣度也直接影響鋼鐵需求。認(rèn)為，影響房地產(chǎn)用鋼需求量的重要監(jiān)測指標(biāo)是房屋施工面積，因為房地產(chǎn)行業(yè)主要在施工環(huán)節(jié)需要大量的鋼材，所需品種以螺紋鋼、線材等長材為主，也有一定的中厚板。
從我國房屋施工面積累計同比增速來看，2018年一季度受環(huán)保限產(chǎn)和“兩會”影響增速有所放緩，之后從4月份開始加速增長。2018年1-11月份我國房屋施工面積累計同比增長4.7%，增速創(chuàng)近兩年多以來的新高，這表明我國房地產(chǎn)行業(yè)的用鋼需求量在2018年整體是向好發(fā)展的，并且仍在維持加速增長態(tài)勢。
房屋新開工面積也是分析房地產(chǎn)用鋼量未來發(fā)展趨勢的重要指標(biāo)，因為新開工面積后期會逐步轉(zhuǎn)化為施工面積。我國房屋新開工面積累計同比增速同樣也是從2018Q2開始加速增長，2018年1-11月份房屋新開工面積累計同比增長16.8%，增速創(chuàng)近兩年多以來的新高。
因此，預(yù)計后期房屋施工面積以及房地產(chǎn)用鋼需求量仍有望持續(xù)加速增長。
2)低庫存+高土地儲備+寬松融資環(huán)境，利于后期施工增長
2018年房屋施工面積和新開工面積累計同比增速之所以加快，從宏觀角度來看，資金面的相對寬裕是重要因素之一。我國在2018年年內(nèi)已實施四次降準(zhǔn)，截止2018Q3季末，我國房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額同比增長24.5%，增速創(chuàng)近8年以來的新高，這對于房地產(chǎn)開發(fā)公司提高施工面積及新開工面積都是有顯著利好的。
此外2018年以來房地產(chǎn)開發(fā)公司土地購置的增長，也是施工面積和新開工面積加速的一個重要原因。從2018年2月起，我國土地購置費累計同比增速開始加速，在2018年6月份一度高達(dá)74.4%，增速創(chuàng)近8年以來的新高。因此，房地產(chǎn)開發(fā)公司目前具備較高的土地儲備，后期也有望轉(zhuǎn)化為新開工面積和施工面積。
此外，當(dāng)前商品房庫存水平整體較低，有利于后期房屋新開工面積和施工面積增長。2018年12月，我國“以新開工為起點的開工未售庫存”的去化周期為22.8個月，處于近六年以來的低位。
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